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爱游戏app官网入口:2022年下半年最牛基金投资指南史上最全攻略来了!

2022-07-21 10:15:12

  爱游戏app官网入口:2022年下半年最牛基金投资指南史上最全攻略来了!不过本回答仅提供投资工具和思路,不提供暴富路径,基金有风险,各位务必对自己的钱包负责。

  如果是老油条,可以直接跳过1、2部分去看第3部分,如果是菜鸟,千万别错过全文任何一个字哦

  2022年上半年截至到6月30号,统计主动股基的平均表现,年初至今收益是-9.5%,股票市场涨幅中位数是-13.4%。

  上半年A股市场算是经历了一个超级刺激的过山车,先是主动基金年内收益最低去到-25%,再是集体回到-9.5%的位置,不可说不刺激…

  从各个板块来说,成长和价值各有表现,总体还是价值略占优势一些,但大多基金而言还是下跌为主。

  只要大家选在估值合理甚至低估时进行买入,等到下一波放水周期来临,市场一定会给予我们丰厚的回报。

  然后随着市场进入低估,提高股基的仓位,减少债基的高位,随着市场进入高估,提高债基的仓位,减少股基的仓位。

  分享一个最简单粗暴的方法,根据中证全指和股债收益率的差,来决定建仓仓位。

  中证全指和股债收益率的差,计算为中证全指盈利收益率-2×十年期国债收益率的值。

  什么是市盈率呢?简单说就是估值倍数,比如张三开了一家包子铺,市值100万,年利润5万,市盈率就是20倍。

  再换个思路理解,用100万市值,每年赚5万利润,也即5%的回报,盈利收益率就是股市每年的预期投资回报率。

  关于指数的市盈率如何查询,我们可以去中证指数官网查看:中证指数官网-中证全指市盈率。

  假设中证全指在15年的时候估值高达30倍,那么盈利收益率只有1/30=3.3%。

  再比如在14年低位的时候估值低至11倍,盈利收益率又去到了1/11=9.1%。

  14年低位时,全指的盈利收益率高达9.1%,而同期十年国债收益率为4.3%,可见股市性价比爆表~

  而15年高位时,国债收益率3.4%,和3.3%的股市盈利收益率几乎一样了,股市几乎毫无性价比。

  我们将中证全指的盈利收益率减去十年期国债收益率×2,就得到了一个叫股债收益差的值,用它来衡量A股性价比。

  很明显,如果股债利差小于-1%以下了(灰色框框),指数基本都是较高位,后续A股表现大概率不太好。

  至于-1%-0%的中间位置,姑且就算它是平衡区间吧,指数难有大涨,但也有结构性机会,个人水平决定收益率~

  根据历史数据显示,中证全指的股债收益差,历史中枢大体是在-3-2%之间。

  具体怎么查市盈率和十年国债利率,就不说了,中证指数官网和中国债券信息网都可以查询。

  会发现,过去十年,在15年高位的时候,这个策略会让你的仓位降到3成,18年高位时,降4成。

  同理,也可以让你在低位的时候保持高仓位运作,比如在12年、19年,以及22年的3月份,策略都会让你加仓到8成以上。

  这样的好处在于,像15年,18年,21年高位时,你几乎都处在完全空仓的状态,成功躲过下跌,如下图:

  而坏处则在于你的仓位调整幅度很大,而且会有踏空风险,尤其空仓时,右侧行情吃不到,会很难受。

  那么问题来了,如果我想采用这套策略,但初期不敢上太多仓位,怕套牢,又怎么办?

  每一份为定投基数,再根据定投基数*定投倍数(我每天公号发布的)来进行定投,就可以了。

  如果定投倍数高,那么定投布局速度也就更快,如果定投倍数低,定投速度也会比较慢。

  比如定投倍数1.2倍,就会比之前1倍的时候快20%左右完成建仓,实现高位多定投的效果。

  再比如定投倍数0.8倍,就会慢个20%左右时间建仓,达到高位少定投效果。

  通常买宽基组合或者泛主题主动基金组合,低估时候买入赚钱概率是>95%的,所以基本不存在这个问题。

  这时如果我们有盈利的基金,可以减持一些高估或者盈利的,来实现降低仓位的效果。

  如果一只盈利的都没有,那就要反思自己的买基策略有没有问题了,是不是太过于集中,不够分散

  如果看到这里有用的话,记得先收藏+点赞哈,后面干货才刚刚开始,内容值得反复品读。

  好,既然我们有了整体的仓位控制与买入卖出框架,那如何构建基金投资策略呢,具体选哪一类基金投资最好呢?

  泛主题的主动基金属于最简单的投资模式,对于99.9%的基民,我都建议大家尽量投这类。

  泛主题主动基金,简而言之就是交给基金经理来筛选行业和个股,尽量做到行业分散,个股分散。

  由于根据历史数据回测,偏股混合基金指数在过去十年以来取得了225%涨幅的好成绩。

  而同期指数方面,沪深300涨幅只有81.5%,主动基金的超额收益十分显著。

  注意,关于主动基金方面,这里我建议大家选择泛主题类的主动基金,而不是选择行业主题型的主动基金。

  意思就是限定了行业投资方向,由于行业也有估值和周期之分,如果不小心踩到高位就可能赔钱。

  举个例子,受行业周期影响,这两年医疗板块的主动基金表现远远逊色于市场平均水平,如果你重仓押注医疗行业,这两年的表现将会很难受。

  新人先围绕泛主题的主动基来构建底仓,作为核星配置,这部分配置比例完全可以占100%,最低也建议在50%~80%,因为泛主题基金是最简单的投资模式,不容易出错。

  真的很喜欢行业主题,比如你想买医药、新能源、科技,可以抽出剩下的20%~50%,筛选一些自己喜好的行业主题基金,作为卫星的配置。

  最简单的方法就是看名字,通常主题基金名字里面,会带一个特定的行业或者板块。

  如果名字不带行业,而纯粹只是中规中矩的蓝筹精选、匠心精选、价值成长之类,就是泛主题了。1、基金投资最致命的误区

  很多小白第一次买基金的时候,有一个误区,就是喜欢根据平台的推荐,去盲目的买近期业绩最好基金。

  尤其是行业主题,很多小白觉得一些赛道行业,比如看到新能源、医疗、消费,都是长期看好,于是就完全忽略掉估值,直接无脑杀入。

  还有的人,则是轻微回调几个点,就开始蠢蠢欲动,梭哈式买入,殊不知已被套牢在半山腰上。

  举个例子, 13~15年的顶流任泽松管理的中邮战略新兴产业,业绩是同期no1,非常出色。

  如果你在16年基金大幅回撤27%之后杀入抄底,会发行17年还是垫底,亏损-28%,18年继续亏损-12.5%,惨成接盘侠。

  其实你仔细观察就会发现,这哥们的基和创业板指的走势基本一致,买他差不多就是在买高位的创业板。

  这些案例都充分说明,买基金不能单纯的看业绩,通常平台推荐,涨的好的基金,未必就靠谱,切勿盲目跟风明星热门基金经理。

  实际上,很多更好的基金,反而是不需要平台去推荐的,俗话说得好,人多的地方不能去,切记。

  之所以那么多基民踩雷,就是因为没有区分出基金的风格,买入的都是同一种最近两年涨的很好的风格基金。

  而创业板指在2016年的时候,估值依然高达60倍,处于历史上非常高的位置。

  我们在配置时,应该尽量选择风格相对低估的主动基金,比如对标中证红利风格的基金经理。

  同理,在21年时,如果你追的基金是满手持仓茅台、恒瑞、宁德时代等蓝筹股的风格,比如葛兰、曲扬、张坤、箫楠、冯波、刘彦春、曲扬等。

  一样的,21年你去对标同期中小盘价值的表现,会发现中小盘价值风格的基金经理业绩却十分的出色。

  但我们可以将不同风格的基金经理进行分散配置,不要押注一个风格,所谓东边不亮西边亮,以此来达到风险规避的效果。

  那么基金风格又主要分为哪几类呢?根据选股市值和成长性来区分,主要有四种:

  就是典型的逆周期大蓝筹,典型代表是茅台、恒瑞医药、宁德时代这类市值大,成长性很确定的公司。

  比如茅台公司的茅台酒,虽然市场上零售价只要1499,但线多,也就是意味着茅台有至少30%以上的提价空间。

  所以茅台只要每年把出厂价提上去一点,加上本来就供不应求的行情,业绩基本可以确定每年都能上涨。

  只要预期收益率>资金成本,那么资金就会继续买入茅台,直到把这个差价给填平。

  比如20年疫情背景下,美债利率下降,海外资金成本降低,因此不断推动茅台持续上涨,外资+内资一波冲冲冲,茅台从19年初到20年末一共涨了150%。

  但随着放水,美联储意识到通胀愈来愈不可控之后,加上经济也开始复苏,企业开始复工复产,也愿意去借钱投资了,于是美联储又开启了加息的节奏。

  加息意味着美债利率上升,海外资金成本拔高,资金成本上升后,预期收益率<资金成本。 一看茅台的预期收益率不如资金成本了,于是又集体撤,撤,撤。

  可以预料,接下来美帝那边市场利率还可能会继续走高,这些茅股们依然会有相当大的压力。 因此如果你满手都是一个风格的大盘成长基,需要随时做好面对回调的准备。

  比如上游做钢铁、水泥、有色的原材料公司,下游企业要开工,做产品,不得进材料才行啊?

  另外经济复苏,银行坏账也少了,业绩自然也会变好,派发的分红自然也就变多了!

  因为一般只有在经济走强的背景下才会开启加息,加息也可以提升银行保险公司的息差。

  一般投资者不需要对大盘和中小盘风格的基金进行过度区分,但市值风格也可以适当进行风险分散。

  比如去年以来大盘成长的风格行情走向了极端,茅台、五粮液、恒瑞医药这些大市值公司都涨上了天,那么这时求稳的话,避开大盘,选择小盘风格的基金,可以避开很大回调的风险。

  可以打开:晨星基金网 ,搜索基金名称,查看晨星股票投资风格箱,比如中欧潜力价值,对应的就是中盘价值型,而易方达蓝筹精选对应的就是大盘成长型。

  如果你是区分不清楚风格?那我直接告诉你,谨慎买近两到三年业绩最顶尖那一批基金,警惕基金销售平台给你推荐的基金。

  举个例子,21年你能看到各平台推的最猛的,基本都是大盘成长风格基金,这时候小白准备入场已经晚了,因为基金经理擅长的大盘成长风格已经走向一个极端了,这时冲进去大概率是高位接盘。

  如果我们巧妙地避开大盘成长风格,去找中小盘价值风格里涨最好的基金,这样就可以大大避开亏损。

  比如曹名长,他就属于中小盘价值风格,主要是买一些估值很低,高股息的公司。

  可以用典型的价值指数中证红利,来对比他的基金走势,会发现他的风格和中证红利很像,基本未曾漂移过,这就是典型的中小盘价值风格基金。

  中欧价值发现以低估值为核心的策略,大多年份都成功跑赢了中证红利,在21年实现了26.67%的收益率,而大多大盘成长风格基金在2021年是负收益。

  所以咱们虽然看到老曹19、20年业绩很差,看全市场基金历史业绩排名肯定选不中它,但一对比又会发现,21年他的业绩竟然又很好,排名前列。

  张坤要找人比,就只能找曲扬,萧楠,彦春,葛兰,少醒们去比,他们都是大盘成长的风格。

  谢治宇要比,就只能找董承非,饶晓鹏,周蔚文去比,他们是大盘均衡型的风格。

  先上一张汇聚了今天所有精华的,2022年下半年基金全市场优选基金风格图,建议抓紧收藏起来~

  我也把市场上大部分的绩优基金经理,根据投资风格和行业风格,进行了一个详尽的分类:

  大盘成长风格:知名选手:张坤、葛兰、刘彦春、李晓星、萧楠、冯波、曲扬、朱少醒、袁芳、冯波、胡昕炜等,潜力黑马:陶灿,王浩,高楠

  中小盘成长:知名选手:邬传雁,范妍、李元博,李巍,潜力黑马:周智硕、神爱前、李文宾、甘传琦、邵卓、张晓泉

  大盘均衡风格:知名选手:谢治宇、周蔚文、劳杰男,潜力黑马:聂世林、沈楠、王东杰

  中小盘均衡风格:知名选手:韩创、唐晓斌、杨金金、王健,潜力黑马:王创练、吴潇

  大盘价值风格:知名选手:谭丽,陈一峰,姜诚,潜力黑马:袁玮、蔡目荣、蔡宇滨

  中小盘价值风格:知名选手:丘栋荣、曹名长、林英睿、徐彦、潜力黑马:綦傅鹏、金梓才、蓝小康等...

  安信袁玮:物理学博士出身,做过科研,进入基金行业后研究过计算机、钢铁、有色等多个行业,早期也买过成长股,2018年后开始专攻价值股,基金管理超6年。

  代表基金安信新常态沪港深精选(001583),自2016年4月接手管理至2021年底,在完整的6年中,5胜1负,只有2020年一年跑输同期沪深300。

  他的特点是对于价格和价值的把控要做极致的测算,选股标准为“价值显著高于交易价格”,选择具有足够安全边际的企业,实现资产的长期保值和增值。

  不足之处是它的总业绩中规中矩,相对市场平均水平的基金经理超额收益不是很多,只比期间平均90%收益多20几个点,但他的优点在于防守性比较不错,很难出现像过去几年这种极端的回撤。

  华宝蔡目荣:也是少数坚守大盘价值风格并且业绩优秀的选手之一,同时还是资源类周期行业的资深研究者,基金管理近10年,研究员、分析师、研究部总经理研究助理、基金经理助理、交易员等啥都干过,老司机一枚。

  他的大盘价值风格的代表基金是华宝价值发现(005445),成立4年以来均跑赢同期沪深300指数。

  蔡目荣的持仓风格非常注重估值,前十大持仓平均市盈率只有12倍左右,市净率1.1倍左右,主要以银行、证券、地产为主。

  在地产被摩擦了几年的背景下,能够相对沪深300取得一定的超额收益很不容易,也说明他的选股能力比较厉害。

  蔡的这只基目前只有2.9亿的规模,打新和灵活性方面都很不错,缺点就是进攻性还是偏弱,这也是价值风格的通病,可以看到华宝价值发现虽然每年都战胜沪深300但战胜的幅度都不大,属于稳健型品种。

  诺安蔡宇滨:有IMI石化行业就业经历,对化工很擅长,这方面能力圈突出,管理的基金业绩、风控、打新等各方面表现都处于较优水平。

  代表基金诺安低碳经济(001208),自2019年1月接手管理至2021年底,稳定跑赢同期沪深300指数。

  蔡宇滨的投资策略是秉承低估+基本优秀公司为主+估值合理的中小盘公司,长期持有估值合理的优质资产。

  缺点是18年开始管理基金,生涯相对比较短,但优点也是和蔡目荣、袁玮一样,比较稳。

  这里其实我想说其他基金经理比如姜诚、陈一峰实力也都是很强的,但是他们的管理规模相对偏大一些,所以我就不做特别推荐了。

  分别是:易方达张坤/萧楠/冯波、中欧葛兰、景顺长城刘彦春、银华李晓星/王浩、前海开源曲扬、富国朱少醒、工银瑞信袁芳、汇添富胡昕炜、建信陶灿、恒越高楠。

  建信陶灿:北大金融科班出身,07年毕业即加入建信基金公司,从研究员一路做到现在的权益投资部总经理,从业14年,基金管理10年,也算是老司机一枚。

  代表基金是建信改革红利(000592),自2014年5月由他一手管理至2021年底,完整的7年中,5胜2负,分别在2016和2018年跑输同期沪深300指数。

  陶灿是最早嗅到并开始重仓新能源产业的老牌基金经理,当然他的能力圈远不止新能源,还包含消费,医药,传统制造等。

  因此,我更偏向他的泛主题基金,怎么选行业和个股,就看他了,主要看重他的经验和业绩。

  比如他的建信鑫利(001858),规模只有5.4亿,打新和灵活性方面也都比较合适。

  银华王浩:现任银华研究部TMT组长,从助理研究员一步步走上来的实力选手,专注成长股投资,擅长高端制造和科技行业赛道。

  代表基金是银华互联网主题(001808),自2015年底由他一手管理至2021年底,完整的6年中,3胜3负,业绩波动比较大。

  任职前三年连续跑输同期沪深300,但从2019年开始反攻,尤其2021年大幅跑赢市场平均水平,属于厚积薄发型的选手。

  王浩的投资理念是追求成长股的爆发式增长,认为要投资处于爆发阶段的相关行业,更容易出现戴维斯双击。

  不过任何行业都不可能一直处于爆发期,所以基金经理必须不断地扩展能力圈,去找到爆发期的行业,而且自身的规模要足够灵活,可以及时调整方向。

  王浩最大的不足之处是基金的回撤、波动和换手率都偏大,业绩稳定性方面有待提高,但进攻性还是很出色的。

  恒越高楠:北大经济学+香港大学金融学双硕士,先后在中期期货、平安资管担任分析师,2017年加入国泰担任基金经理,2020年又转入恒越,从业经历15年,基金管理4年,履历十分丰富。

  代表基金恒越核心精选(006299),我分别截取了他管理过的国泰融安多策略(2017-2020)和这只恒越精选(2020-今)的历史业绩,在较完整的4年中,均稳定跑赢同期沪深300指数。

  高楠是恒越基金的台柱子,管理规模超公司总规模的80%,可以说一人顶起一家百亿规模的基金公司。

  他的投资特点是挖掘与经济周期关联度低的高景气细分赛道,主打高成长个股,辅以周期类均衡,他在20年抓住了消费板块的投资机遇,21年又抓住了新能源的机会,可以说研究能力很强。

  不过这只恒越核心精选规模已达47亿,规模偏大,再加上换手率较高,他的另一只恒越研究精选(006049)规模9.5亿,性价比可能更高。

  分别是:兴全谢治宇、中欧周蔚文、汇添富劳杰男、安信聂世林、交银沈楠、建信王东杰。

  下面三位是我推荐大家重点关注的潜力选手:安信聂世林、交银沈楠、建信王东杰。

  安信聂世林:2008年毕业即加入安信,安信基金早期班底成员之一,地产、大消费板块行业研究员出身,从业14年,基金管理6年,拿过金牛奖。

  代表基金安信优势增长(001287),自2016年2月接手管理至2021年底,完整的六年中,均稳定跑赢同期沪深300指数。

  聂世林的投资风格跟早期的谢治宇很像,都会做仓位择时,都是行业分散,换手率不低,大盘股居多。

  当然目前老谢管理700亿+规模,已经没啥潜力可挖了,而聂世林依旧是一个不错的黑马选手。

  不过在选基方面,我选取不是他最早管理的安信优势增长,而是他的另一只安信价值成长(008891),可以投港股,规模更合适。

  交银沈楠:复旦硕士,宏观策略行业分析师出身,从业13年,基金管理7年,同样获得过五年期开放式混合型持续优胜金牛基金奖。

  代表基金交银主题优势(519700),自2015年5月接手管理至2021年底,6胜1负,只有2017年跑输同期沪深300指数。

  沈楠的投资特点是做自上而下,更侧重配置和行业轮动,而聂世林是自下而上,选股能力更强。

  作为宏观分析出身,他通过每年找出下一年胜率比较高的行业以及胜率低的行业,做加减法。

  筛选出未来大概率表现好的行业,再从里面进行选股,因为常年的有效轮动,让他获得了过去稳定战胜300成绩。

  沈楠的投资方法,就是一个字“稳”,不偏不倚,会让我们配置的时候有点买沪深300增强的味道,不适合喜欢追求刺激的投资者,但实际持有体验却会不错。

  建信王东杰:金融科班出身,清华金融博士学历,从业经历14年,开始在高华证券(高盛中国)做了四年分析员,2012年加入建信,从研究员做到基金经理,业绩表现非常优秀。

  代表基金建信大安全(001473),自2015年7月接手管理至2021年底,5胜1负,只有2018年小幅跑输同期沪深300指数。

  王东杰是从熊市里成长起来的基金经理,2008年入行就遇到全球金融危机,15年开始管理基金又遇到股市大震荡,所以他一直非常注重风险控制,回撤在大盘均衡风格里算是非常优秀的。

  他的风控策略与谢治宇比较类似,主要是行业分散,但他更注重胜率,选的都是大而不倒的行业龙头,坚持“胜而求其战“的理念。

  他长期保持均衡稳健的投资收益,而且他的基金管理规模更小(总规模43亿),他的另一只建信战略精选(005596),2.8亿规模,还可以投资港股,也是一个不错的选择。

  分别是:中欧曹名长/蓝小康、中庚丘栋荣、广发林英睿、大成徐彦、国投瑞银綦缚鹏、华商周海栋、财通金梓才。

  中欧曹名长:曹名长是国内低估价值投资派的大师,专注低估股票十余年,从来不蹭热点,以他的代表基之一中欧潜力价值(001810)为例,虽然前几年他的业绩一般般,但也是因为低估风格不受欢迎的缘故,不过你看他2021年的业绩,还是很亮眼的。

  老曹目前我自己组合里,持有比较久的选手之一,我比较看好他的另一只中欧成长优选回报(166020),规模只有3个亿。

  大成徐彦:硕士学历,十六年的行业从业经历,基金管理年限8年,18-19年中间有一年多的空窗期,19年底才开始重新接管基金。

  代表基金是大成竞争优势(090013),从他完整管理的5年来看,4胜1负,只有2020年小幅跑输同期沪深300。

  徐彦擅长深入研究企业价值,以判断企业价值为出发点,研究行业趋势、商业模式和管理团队,挖掘低估值个股。

  他的换手率很低,从不关注短期市场,也不跟随板块热点,坚持以合适的价格买入优秀的公司并长期持有的理念。

  徐彦的管理规模也不大,只有44亿,而且风控能力也强,长期保持较低仓位运行。

  国投瑞银綦(qi)缚鹏:工商管理硕士,从业经历19年,基金管理12年,行业研究员出身,后来做过证券高级研究员、基金经理助理、策略分析师等等,经验丰富。

  代表基金国投瑞银瑞利(161222),自2016年7月接手管理至2021年底,完整的5年中,4胜1负,只有2017年小幅跑输同期沪深300指数。

  綦缚鹏的风格有点像曹名长的味道,属于深度价值风格,持仓画风类似中证红利,估值在10倍上下。

  特点是回撤控制极为出色,三年最大回撤只有11.1%,同期沪深300为33.9%,比其他人都更为突出。

  财通金梓才:上交大微电子学硕士,曾任TMT行业高级研究员,现任财通投资部总监兼基金经理。

  代表基金财通价值动量(720001),自2014年11月接手管理至2021年底,5胜2负,分别在2016和2017年跑输同期沪深300指数。

  金梓才可以说是这两年的“行业轮动鬼才”,2019、2020年押中科技,2021年压中化工,2022年又压中猪肉。

  他自己说是每年重点敲定1~3个觉得有超额收益的行业,然后集中火力投资,非常有个性。

  所以虽然说他目前算是重仓猪肉股的价值风格基金经理,但保不齐下一年可能他又轮动到其他行业去了~

  不过从打新和灵活性角度考虑,他的另一只场内基金,财通多策略福鑫(501046),规模只有3.3亿,性价比更高。

  分别是:泓德邬传雁、圆信永丰范妍、富国李元博、广发李巍、建信周智硕/邵卓、平安神爱前/张晓泉、万家李文宾、中融甘传琦。

  建信周智硕:这两年脱颖而出的新锐基金经理之一,但他从业经历已有13年,自2009年毕业之后,先后在公募、卖方、私募和养老金管理部门从事股票研究和投资工作,履历丰富。

  代表基金建信中小盘(000729),自2020年9月接手管理至2021年底,连续两年稳定战胜沪深300指数。

  周智硕的投资特点是“以绝对收益为导向”,从基金的最大回撤和年化波动也可看出,在成长风格里面,他的风控能力是较强的,据他本人称自己是量化选股,所以换手率也很高,接近600%。

  这类基金经理本身可能更需要相对比较小的规模来支撑,目前他管理二十多亿,相信也能hold住。

  不过缺点是他的基金管理年限较短,管理规模也是在2021年下半年猛增,后续业绩的稳定性还有待检验。

  平安神爱前:咳咳,爱前,不是爱钱,有五年多的基金管理经验,十三年投研经验,极致的成长股选手。

  代表基金是平安策略先锋(700003),自2016年7月接手管理至2021年底,完整的5年中,3胜2负,业绩波动较大。

  神爱前擅长在大消费(含医药)、科技、高端制造等主要行业中进行均衡配置,在能力圈里做性价比。

  如他自己所说“我只想做一名纯粹的投资人,不追排名,不求规模,不看重薪酬奖金,只希望能持续地专注于投资的本源,与持有人共担风险与收益,不负信任,不负内心的责任与安静。”

  不足之处是神爱前的业绩虽然相对较高,但波动和回撤都偏大,管理规模扩张也较快。

  万家李文宾:李文宾也是实体产业半路出家的选手,2010转战证券行业后,从行业研究员做起,主打中上游制造和上游周期行业为主,2017年开始接手管理基金。

  代表基金万家成长优选(005299),自2018年2月由他一手管理至2021年底,均大幅战胜同期沪深300指数。

  李文宾属于低持仓集中度+高换手率的极致成长股选手,风格长期倾向于小盘成长,属于景气度投资的模式。

  中融甘传琦:北大金融硕士,中游制造业领域行业研究员出身,后来也接触过机械、汽车、军工、建筑、建材、医药、电子等等,能力圈较广,从业12年,基金管理5年。

  代表基金中融产业升级(001701),自2017年6月接手管理至2021年底,3胜1负,只在2018年小幅跑输同期沪深300指数。

  甘传琦的特点是投资方向分散,重仓先进制造、TMT并关注医疗健康和新兴消费领域的投资机会,行业轮动也比较准,比如2020年下半年逃顶医疗,2021年抓住新能源和顺周期板块。

  目前他的管理规模也不大,属于比较舒服的管理范围,不过缺点是,中融基金在权益类投资领域整体实力不强,在投研方面给甘传琦的支持可能不太够。

  建信邵卓:看过邵卓几次专访,他在西门子和IBM有过工作经验,属于实体转行的基金经理,目前基金管理7年,业绩优秀。

  代表基金是建信创新中国(000308),自2015年接手管理至2021年底,在完整的6年中,5胜1负,只在2017年跑输同期沪深300指数。

  由于有过实体工作经历,所以他对科技和高端制造方面有更深的理解,但他的能力圈不仅限于科技,在消费、医药、金融等都有一定行业轮动能力。

  平安张晓泉:是清华学霸出身,平安研究总监,有色化工优秀分析师,有逾六年的基金经理经验。

  代表基金是平安新鑫先锋(000739),自2019年6月接手管理至2021年底,持续稳定跑赢同期沪深300指数。

  他作为研究总监,善于借助投研团队的实力,业绩突出,近三年业绩达200%+,在全市场排名前50,但目前管理规模仅6个多亿,规模与其实力并不匹配,目前性价比较高。

  分别是:诺安王创练、国投瑞银吴潇、大成韩创、广发唐晓斌、交银杨金金、中欧王健。

  诺安王创练:北大经济学博士,从97年就开始干投研,现在也有25个年头了,行业老炮,基金管理7年,他早期在多家机构做过宏观经济研究,2008年加入诺安至今,现任研究总监。

  代表基金是诺安研究精选(320022),自2015年3月由他一手管理至2021年底,完整的6年中,5胜1负,也是只有2017年跑输同期沪深300指数,长期业绩稳定。

  比如他2020年底重仓日常消费,但在2021上半年大幅减仓,及时分散到了工业、可选消费、能源等行业。

  王创练的管理规模24亿,是中小盘均衡风格里面最少的,他的另一只诺安安鑫(002291)规模只有2.2亿,打新和灵活性更好,性价比可能更高。

  国投瑞银吴潇:海归金融硕士,从业经历近8年,基金管理5年,中坚派实力选手。

  代表基金是国投瑞银瑞盈(161225),自2017年3月接手管理至2021年底,完整的4年中,3胜1负,只在2018年小幅跑输同期沪深300指数。

  他也是和谢治宇类似的均衡风格,核心投资思路还是分散投资,鸡蛋放在不同的篮子里。

  他认为中国拥有全产业链优势,可投资的板块很多,关键是要精选好赛道,并在里面挑选好公司持有。

  目前管理人团队自持超700万,对于这只两个多亿的基金而言,占比也算是业内前几名了~

  好,说完以上的泛主题类的,其实对于绝大多数基民而言已经够用了,我们挑选不同风格的优质基金经理出来构建一个平衡组合就好。

  大盘成长(银华互联网主题)+大盘价值(安信新常态沪港深)+大盘均衡(建信战略精选)+小盘成长(建信创新中国)+小盘价值(中欧成长优选)+小盘均衡(诺安研究精选)。

  这里顺带说下我对各个风格的观点,我还是认为,当下大盘成长的估值依旧是稍微高了一些。

  近十年大盘成长指数的估值百分位处于80%的位置,PE25倍,依旧处在历史高位的水平,所以出于风险规避,我会适当减少对大盘成长风格基金的配置比例。

  如果我除了泛主题的主动基金仓位之外,我还想纳入一些行业主题的基金,我怎么选,有什么可选?

  消费行业比如酒、软饮料、食品、零售、日用品、餐饮、纺织服装、休闲用品、娱乐传媒、家具、家电、车子等都算消费,消费是是一个很大的板块。

  消费行业的投资逻辑很简单,我们生活都离不开消费品,肉得吃,零食得吃,饮料得喝,酱油醋这些调味品得用,视频电影要看,游戏要玩等等。

  从最简单的衣、食、住、行,到文娱服务,美股围绕消费品的细分行业,大部分都是牛股集中营。

  而且美国标普可选消费品精选指数,十年上涨三倍,是仅次于标普信息科技的第二强指数。

  消费行业聚集了市场最多的资金,主动基很多也很杂,也正是这样,行业定价比较有效。

  因此消费类主动基金想跑赢消费指数就比较难了,所以如果不想花心思挑选的线)都可以。

  交银韩威俊是上海财经大学金融硕士,消费行业资深分析师,深研大消费16载,担任基金经理6年。

  他的研究范围很广,包括食品饮料、家电、零售、医疗等等,是国内少数把大消费领域研究的颇为透彻的基金经理之一。

  他的核心理念正是要做好研究,他认为将投研工作从擅长到极致,是投资的唯一捷径。

  永赢常远是理学博士,研究员出身,在周期、制造和消费领域积累丰富,曾在易方达做过行业研究员和混合型基金经理,2019年加入永赢,开始主打消费板块。

  与其他消费主题基金不同,常远的投资相比其他的消费行业基金经理要分散得多。

  他会用他熟悉的制造和周期行业来做分散配置,比如一季报持仓的锂电池、地产、银行等等。

  近三年他相对消费指数也取得了很不错的超额收益,而且他的基金在基金公司自有资金买入很多,达到2000万份,此外管理人团队也持有200万份,可以说利益深度捆绑。

  李宜璇是一位女博士,量化研究员出身,现任量化投资部基金经理助理,从业9年,基金管理4年半。

  李宜璇的特点就是拥有自己独立研发的量化投资模型,利用这个方法让她在这两年相比消费股收益高出很多,管理规模是几个人里面最小的,有成为潜力黑马的可能性。

  如2021年,在满仓日常消费的前提下,仍取得了6个点的正收益,而同期消费可是跌了4个。

  不过缺点是她管理基金偏多(目前10只),包括新能源、科技、QDII等等,虽然大多都是指数基金,但可能让她分散精力。

  其中薄官辉是从业18年的老司机,也是行业研究员出身,主打农业和食品饮料行业,曾连续三年当选农林牧渔、食品饮料行业的新财富最佳分析师。

  薄官辉的投资理念可以用八个字形容“形神具备,以神为主”,形代表行业有真实的需求,公司有真实的利润,神代表行业的发展空间要足够大。

  另外他的这只基的投资范围很广,包括食品饮料、农业、医药、电子、港股等等,风险够分散。

  不过他管理的基金也比较杂,制造主题、消费主题、混合主题都有,同样可能影响一些精力。

  2、金融地产的商业模式稳定,存续期长,尤其是银行、保险等行业都是抢手的生意,巴菲特长期重仓也是银行股为主,而地产虽然受政策限制较多,但人们长期生活改善的需求仍在,龙头地产公司依然可以稳健发展经营。

  3、金融地产龙头股具有较强盈利能力,尤其是银行,前两年在1.5万亿政治任务下,多数银行仍然能够反亏为盈,说明银行本身盈利能力较强;另外地产的龙头公司,今年万科、保利等业务也增长强劲,并没有出现业务骤减的情况。

  在配置选择方面,金融主题内部个股分化也很严重,部分龙头蒸蒸日上,一些小的公司就在地上打滚,所以,配置主动基相比单独配置指数要更好。

  比如近三年来,中证金融地产全收益指数涨幅为-8.86%,而优秀的金融地产主动基收益都在20%~26%,长期看差异还是挺明显的。

  基金经理刘腾业绩出色主要是因为长期重仓持有白马行,招商和宁波银行是过去三年始终的第一大成分股,说明选股能力尚可。

  不过最近加仓了券商东财和地产保利,说明他也开始注重非银金融和地产的均衡配置。

  基金经理刘腾是金融学硕士学历,从业经验9年+,最近几年主打偏债混合型基金,同时也管理这只金融基。

  中银金融地产规模4.8亿,规模也很不错,唯一缺点是不能投港股,一个小遗憾。

  目前市场上非常有名的金融主题基金,13年成立,比其他几只基金的资历都老,且一直以来都是由基金经理鄢耀和王君正管理,老CP了。

  基金经理鄢耀是硕士学历,曾任会计师事务所高级审计员、中国国际金融分析师等,从业经历10年+,对银行、券商、保险、地产等行业有着长期的深入研究。

  这里也介绍下王君正,与鄢耀同时开始管理工银瑞信金融地产至今,两人可以说合作相当融洽,王也是硕士学历,从业经验10年+,他管理的工银瑞信美丽城镇业绩也是超级牛基。

  目前工银瑞信这只基的规模已达71亿,而且也有63%的机构持有,市场认可度很高。

  虽然他俩能力很强,支撑得起这个规模,但因为规模太大导致打新收益稀释太多,建议可以考虑另外一只可投港股且规模较小(规模12亿)的工银瑞信精选金融地产(005937)。

  总的来说,专做金融地产主动基也就那么几只,而且这两只都可投资港股,都可以考虑。

  过去一年医疗板块回调很大,自2021.7月高点回调了40%左右,医疗确实左侧看相对便宜了,前期下跌明显有点过头,拉长看这个位置还是可以的。

  但是短期很难说,成长板块大涨需要放水来支持,全球收紧预期下,短期指望不上,业绩方面也不可能一蹴而就,所以大概率上来说,接下来可能会和中概一样横一段时间来筑底。

  我认为建仓的话可以分批开始建,收集筹码等待下一轮行情,但注意仓位控制和行业分散,切勿买成重仓。(22.6.30)

  医疗行业从长线上分析,我认为长线是确定性很高的行业,它的长线、中国与美国相比,医疗行业发展还不成熟,美国医疗股市值占比12%左右,A股占比9%,国内医药行业在全市场占比较小。

  而且发达国家在医疗行业的GDP比重在13%左右,发展中国家约6%,中国目前仅占比6.6%,相比发达国家医疗支出还有很大提升空间。

  2、人都会生病,生病肯定要就医,年纪越大就医概率越高,当前人口老龄化趋势非常严重,根据相关预测,2035年中国就会进入超级老龄社会,在此之前,医药行业都有望持续维持高景气度,来满足老龄人占比日渐增加的需求。

  3、医药行业在全球而言都是长期优质的行业,过去20年来看,标普500医疗在十一个子行业业绩排名第四,仅次于可选消费,科技,材料;在标普欧洲行业指数中业绩排名第一;在标普日本行业指数中业绩排名第二,仅次于通信;在恒生行业指数中排第一。

  考虑到医药是一个长期值得投资的优质赛道,但行业内部分化较严重,好的差的参差不齐,没有专业性的研究很难选出优质公司,所以,把这些事儿交给专业的基金经理或许是最好的选择。

  谭冬寒从业经历超10年,基金管理近6年,早期在中信担任医药行业研究员,2013年加入工银瑞信,2016年开始管理第一只基金,合作伙伴正是赵蓓。

  业绩经超越赵蓓,而且再加上工银共享的医药投研团队,谭冬寒规模更小,性价比更高。

  拥有本科医药+硕士金融专业的复合背景,毕业即入职基金公司,从医药研究员开始做起,后来管理医药行业的基金,可以说把自己的两个专业结合的非常好。徐治彪的持仓思路也有点与众不同,以冷门的中小盘医药股为主,并且自2019年开始,逐渐增配化工、纺织服装、轻工制造、电气设备等板块。

  这样做不仅分散了持仓风险,还取得了不错的超额收益,比如在2021年收益超20个点,这在医药主题基金里是很少见的。

  早期在医药企业做过研究员和药品研发,而后加入基金公司从事行业研究员工作。潘龙玲是偏爱交易轮动的选手,2020年换手率高达939%,比如2021年四季度就来了波大换血,前十大持仓新进8只。

  1、美国过去二十年上涨最好的行业指数就是标普科技,虽然科技相比消费、医药竞争更剧烈,但一旦竞争格局形成,长期看龙头股就是一台“印钞机”,过去纳斯达克的主要上涨力量就是由FAMMG五大科技股贡献。

  2、目前中国与米国差距最大的行业就是科技,尤其是在半导体、芯片、电子等领域,是推动产业转型最重要的一环,科技的研发和发展也算是国家级战略了。

  3、中国的经济需要科技产业带动实现新一轮升级,目前互联网、5g、通信、新能源我们已处于世界前列,有这些独角兽企业的带动研发,高端科技发展也会提速。

  不过科技板块和医疗同属高估值板块,而且科技的不确定性比医疗更高,尤其是硬件,高投入,低产出,风险更大,相对之下比较实现稳定容易盈利的行业还是以腾讯、阿里、美团为代表的在港股上市的互联网公司。

  是经济学硕士,从业18年,做过证券时报社记者、投行董事、证券分析师、资管专户投资经理、基金专户理财投资经理及总监、债券、股票基金经理等等,履历十分丰富。固收出身的他,投资框架偏均衡,追求绝对收益,按他的线个左右的行业,并以行业龙头和行业黑马为主。

  不过王磊的这只基的基准并不是科技主题,而是属于偏股混合型基金,超配科技也是从2019年底开始的,随后一直重仓科技板块,但以后也有改变投资方向的可能,所以需要留意这一点。

  是新生代科技猎手,跟诺安蔡嵩松有点像,自独立接手管理基金开始,几乎梭哈科技,大多也都是半导体芯片,只不过以中小盘股为主。他的投资风格偏激进,

  ,这也导致他的回撤和波动很大,不过好在收益率在同行中名列前茅。所以他的基金属于高风险高回报,选他之前一定要对自己的风险承受能力做好评测。

  是北大计算机科学本科专业,在通信行业实业工作8年,而后辗转进入华宝,先后担任高级分析师、基金经理助理,2018年开始担任基金经理。贺喆的最大特点就是8年的通信行业工作经验,对TMT行业研究有着深刻理解,同时具备丰富的产业资源。

  另外他研究员期间,对电子、机械设备、化工、电气设备及新能源等都有涉猎,能力圈也比较广,都对他如今管理基金打下很好基础。

  业绩方面,他的科技基金业绩相比其他基金经理不遑多让,结合回撤来看性价比还不错。

  不过他的学历与其他基金经理相比,还是要扣点分的,而且基金管理也不足5年,后续有待市场更长期的检验。

  强国必强军,军工虽然不如消费热门,但与国家发展紧密相连,也是个长期向上的行业。

  尤其是现在乌俄冲突情况,全球充满不确定性因素的背景下,咱们对军事装备的需求量大概率也是会稳步提升的。

  但军工行业有个特点,很容易受热点概念炒作,易暴涨暴跌,比如12-15年,咱们新班主初上任,军工强国概念推动下,中证军工指数一度上涨近5倍。

  但因为自身缺乏基本面的支撑,随着熊市来临,跌的也很惨,几乎膝盖以上都斩没了。

  另外需要提示一下,这个行业依然存在不少问题,长期以来自身盈利能力不佳,非常依赖政府客户下达的订单,几乎没有什么定价权,导致利润率低下,这个行业长期的销售毛利率只有15%左右,净利润率不到5%。

  所以我不建议散户去投资军工板块,如果一定要投资,尽量选军工行业主动基金。

  主动基金超额收益还是很明显的,军工指数基金近三年涨幅65%,但多数优质主动基都在130%以上,所以这也是一个需要交给基金经理投资的行业。

  是行业分析师出身,主攻方向是机械和军工,在军工行业有十多年的研究经验,也算行业老司机了。舒灏的特点是小盘股+高换手,由于军工板块的特性,他会进行适当择时操作,而且对自己熟悉的机械制造领域或者相关科技能源类,也会适当进行分散配置。

  综合来看,这只基金的各项数据都是比较不错的,业绩好、回撤低、选股牛,算是目前军工里面的扛把子。

  是应用数学专业硕士,量化研究员出身,擅长策略交易,其所在的长信基金量化团队,也是国内公募做中低频量化投资非常出色的团队之一。他的特点是擅长从基本面+技术面,也就是通过行业投研+量化模型交易获取超额收益。

  他认为军工天然具有高波动的特点,基本面透明度较差,无法看的太远,非常适合技术性的量化交易模型。

  有色行业,顾名思义,就是有颜色的矿产产业,比如,铜、黄金、白银、铝、锂、铁/镍等矿产,也包括煤炭等资源类。

  这类行业的周期性很明显,受原料供需关系的影响很大,比如近两年我国铜的储量持续下行,一度较年内高点降低8成,再加上国外疫情严重,进口受阻,供不应求导致国内铜价猛涨,也带起了整个有色板块。

  另外,新能源产业向好也扩大了需求,多家独角兽企业宣布造车,对铁/镍、锂、铜的需求量大增,也是带动有色上涨的重要原因。

  但有色行业属于强周期性行业,经济复苏以及全球大放水影响下,享受到了顺周期红利,不过如果放水停止或经济复苏节奏放缓,也会最先受波及。

  所以,选这个板块的主动基,不仅对基金经理的能力考验大,更要有很强的择时和择股能力。

  这个板块我强烈不建议选择指数基金,是因为指数基金里的成分股过于分散,选主动基金更容易获取超额收益。

  12年成立,华宝老牌周期行业基金,长期重仓有色、采掘、化工等行业,可以长期稳定跑赢中证有色指数和中证内地资源全收益指数。

  化工行业属于强周期行业,又称化学加工工业,主要生产工业品的原材料,比如,塑料、合成橡胶、染料、酸碱、高分子新材料等等,在家具、服装、建筑、汽车、电子器件等方面应用很广。

  与有色类似,受原料的供需变化对产品价格影响较大,比如,2020年受疫情影响,MDI(一种重要化学原料)供不应求,以致价格全年超40%,像万华化学这种行业龙头就很受益。

  另外,国家对化工类企业审核很严格,也使得行业护城河较高,龙头公司更吃香。

  不过,行业本身也具有很强周期性,需要对行业周期有深入的研究,小白慎入,可以等行业出现历史性低估的机会再介入。

  2017年成立,年限不长,早期持仓有色、钢铁、采掘等周期行业比较分散,19年杨宗昌接手后,全部转向能源+材料等化工行业,目前占比超85%,已是纯种化工基。

  是化学博士,管理基金虽然刚满3年,但在易方达任化工行业研究员近8年,对化工类行业研究很深,所以现在专投化工,就类似蔡经理的诺安成长专投芯片一样。不过区别是,蔡经理的基金跑不过芯片指数,但杨宗昌却可以大幅战胜同期的化工指数,这3年业绩非常优秀。

  这只基目前49亿规模,不算高,值得考虑,但是重仓化工周期性行业,同样考验我们投资者的择时能力。

  农业可以简单分为种植业和养殖业,其中养殖业占比较大,上市公司中,比如牧原、海大、正邦、新希望等等基本都是搞养殖为主。

  影响农业的主要因素有两个,一是自然灾害,比如,旱涝灾害、蝗虫侵食、非洲猪瘟等导致产品供不应求,价格随之升高,可参考19年猪肉那一波;二是通货膨胀增长,物价上升,行业受益。

  现在猪肉价格基本在底部开始企稳,农业板块的表现也是比较稳的,不过市场上关于农业板块的主动基金比较少,纯度较高的行业基金更少,我就列一只相对比较优秀的。

  农业板块稳定性最好的基金,在18年股灾中回撤控制很好,且自成立以来,业绩稳定跑赢沪深300和中证大农业指数。

  硕士学历,CFA,是一位有21年的从业经历,基金管理近14年的老将,代表基是国泰聚信价值优势,这只农业基也是由他一手管理至今。程最主要的风格特点就是稳定,控制回撤方面非常优秀,不过,他目前管理的基金数量达9只,总规模达169亿,这一点不太好,精力可能不够集中。

  QDII基金,简单说就是在国内成立,可投资国外证券市场的基金,比如,港股、米股、欧股等,由于各地交易时差,QDII基金买卖周期也比较长,更适合长期投资,不适合短线操作。

  先说大背景,其实港股在底部盘旋已有三年之久,19-21年全球各大市场涨幅都不小,唯独港股惨不忍睹。

  港股以国际资金为主,机构化较高,定价也比A股更偏理性,现在A股的估值整体还是比港股更高一些的。

  尤其是各大独角兽企业都在港股上市,比如,腾讯、阿里、美团、农夫山泉等,还有企业逐步回归到港股上市,比如京东、网易、快手等,未来还有拼多多、抖音等等。

  经历了2021中概的断崖式下跌之后,这些核心资产的配置性价比也已经非常高了,接下来港股市场还是有很多投资机会。

  同理,美股的话,比如知乎,贝壳,好未来,B站等等,也是很不错的新兴产业公司。

  另外美国的龙头股,FB,亚马逊,微软,谷歌,苹果等等,都是一些很不错的优质标的。

  所以港美股配置方向的基金依然值得关注,接下来我会重点从主动基金方面来讲解:

  国海富兰克林旗下全球投资的明星基,15年成立,主要投资国外上市的中国优质企业为主,比如腾讯、大唐新能源、华润电力、金蝶国际、比亚迪等,仓位基本都集中在港股,偏向于大盘成长风格。

  是英国布茨茅斯金融决策分析硕士,从业经历16年,现任国富QDII投资总监,他的投资特点是覆盖面广,灵活度高,不会只买某一种风格的公司。他选择优质企业有两个硬性指标:一定要有核心竞争力、管理层要优秀,主要通过行业配置和个股选择两方面来获取超额收益。

  2017年成立,基本全部投资港美股移动互联网公司,业绩可以对标同期纳斯达克100和中概互联网指数,但成立以来均大幅跑赢这俩指数。

  是清华工程学硕士,汇添富TMT分析师,我看好他是因为他是长期的价值投资风格,坚定持有较好赛道的好公司,赚取企业盈利,选股能力较强,有严格的风险回撤控制,基本都对我胃口。不过,杨瑨也有一些缺陷,还比较年轻,没有经历过完整的牛熊转换,且他的投资范围较广,涉及全球多个国家,可能在研究上有所欠缺;另外,这只基费类相对高一些(管理费1.8%,托管费0.35%)。

  沪港深基金,简单说就是投资港股不受限制的基金(最多可以95%),但前提是要在港股通范围之内选股票。

  如果说QDII基金是可完全投资境外公司,这类基金则是可以自主选择是不是要投资港股,投多少比例。

  一般这类基金特点是都比国内的基金要稳健,波动小很多,如果胆子小,建议先从沪港深基金里淘金试试。

  是上交大金融硕士,行业研究员出身,曾在中国国际金融公司,向国外机构投资者提供研究服务,也曾获得2006年新财富 “最佳分析师”电力行业第一名称号。从业经历近17年,主投港股,算是交银的海外扛把子系列。

  陈俊华在风格上属于均衡型,对于成长和估值的匹配把握也比较准确,回撤控制也非常好。

  比如在2020年超配的食品饮料,但在2021年上半年及时转变到电子和汽车行业。

  但不足之处是,她管理的其他基金业绩偏差,且在2021年年初趁热度发了多只新基金。

  ,代表基金华安沪港深通精选(001581),自2017年4月接手管理至2021年底,稳定跑赢同期沪深300指数。

  而且具有较强的行业轮动能力,比如2020年中,超配材料和医疗保健,21年超配工业和信息技术。

  债券基金一般分为纯债基和混合一级、二级债基,其中纯债基还分为短、中长期纯债基金。

  顾名思义,就是这个债券基金,除了流动现金配置,所投资的资产均为短期或中长期债券,这一种风险最小,当然收益也不高,年化3~6%左右。

  之前一级债基可以打新股,但现在被叫停后已经和纯债基金没啥区别了,而可以选择直接投资股票市场的债券基金,则被称为混合二级债基。

  债券牛市的延续,主要取决于市场利率的下行预期,熊市则相反,取决于市场利率上行的预期。比如13年是债券熊市,利率上行,债券基金能保持不亏就算很不错了,那时银行理财的收益率纷纷提高到5%,三年定期存款利率也很高,导致本身利率差不多的债券就无人问津,价格下跌导致亏损。

  比如14、15年十年国债利率不断下降,债券便迎来大牛市,而16、17年开始国债利率触底反弹,债券便进入熊市。

  所以,投资纯债基也存在一些风险,比如当前美联储在加息背景下,美债利率就有上行风险,如果我们的无风险利率也跟随一起提升,那么债基也可能阶段性收益不佳。

  但作为低风险产品,从中长期的角度看债基还是可以配置的,毕竟,目前全球经济复苏,股债双杀的情况大概率也不会出现。

  鹏华刘涛是纯债基里的业绩王,鹏华丰融5年年化是8.6%,全市场第一,不含股票做到这个业绩就有点离谱。

  不过鹏华丰融是一年开放一次申购,现在还封闭着,开放日为每年的11月19日左右。

  一般封闭债基的业绩普遍要更好一点,因为仓位更高,所以债基封基一般业绩都好于开基。

  安信张翼飞可以说是现在固收+界的一哥,这只安信稳健增值已经连续27季度收益为正,固收+历史第一。

  她在任职期间也拿了不少奖项,尤其2018年,在债基普遍较弱的行情中,获得了一年期开放式债基金牛奖。

  宫志芳的这只基金非常的稳,在近五年(2017.1-2022.7)22个季度中,仅在2022年一度的业绩为负,业绩正收益率超95%。

  ,也可以增加相应的均衡风格,从中选出表现最好的主动基金选手,构成权益基金组合。当然有自己非常看好的板块,比如

  ,或者行业主题,也可以做一些DIY,加入到权益组合之中。最后再结合优质的

  进行定期的动态调整股债配比,这样就可以实现非常有效的风险分散和稳健的收益曲线。好,今天的投资分享就到这,文章合计2.4万字,思哲费了很长很长的时间做整理,可能有些朋友第一次看没法很好的消化,需要二次回顾,所以大家如果觉得有用,务必点个赞、收藏方便回看哈。

  另外我每半年会对优质基金进行一次归纳整理,大家也可以关注我,实时了解最新的优质基金资讯和投资策略。